跌势会继续下去，看看中国依然存在的巨大贸易顺差，尽管顺差规模正在下降，对人民币的巨大需求意味着，人民币对美元会进入新一轮的上涨。

    迈克尔·费罗利：我预计，美元将继续升值，直到明年年底，尽管速度会较为缓慢。在主要货币中，我预计美元对欧元的升值幅度会比较大，而对日元的升值幅度则会相对小一些。至于人民币，我预计人民币对美元还会继续走强。

    陶冬：美元现在是中期还是短期的反弹还不能确定，主要原因在于：欧美经济出现此消彼长已经是确定的事，美欧利率此消彼长也基本确定，唯一不确定的就在于美国金融机构的次贷黑洞是否已经彻底见底，是否会再曝出更大的黑洞，从而带动预期的另一轮此消彼长。

    对于美元的长期走势，我一直认为有一个“七年之痒”的规律，自从上世纪70年代中期美元脱离布雷顿森林体系、和黄金挂钩之后，美元几乎每隔7年就会有一轮大涨大跌。美元的上一轮顶部出现在2001年底到2002年初，按此推算，我认为美元在今年底或是明年初又会出现大的反弹。我个人认为，美元如果要不是已经见底的话，就是会在未来几个月中真正见底，开始一轮长达几年的反弹，而且是一轮全面的反弹。

    当然，从更长的历史时期来看，美元作为全球头号储备货币的地位的确是在逐步削弱，美元长期来看的确是一种不断走下坡路的货币。美元在国际上信用度已经降至40年来最低水平，美元的储备货币地位终究会被其他货币逐步取代，但这样的取代未必马上会发生。

    上海证券报：美元走强的经济影响如何？对金融市场的其他方面影响如何？对中国影响如何？

    吉姆·奥尼尔：美元走强，给经济带来的影响可能是降低对美国通胀的预期。就金融市场而言，美元上涨不利于油价和金价，进而可能进一步压低通胀水平和通胀预期，从这个角度说，股市也可能因为美元走强而获得支持。

    迈克尔·费罗利：美元走强可能抑制美国的出口，当然，这种抑制效应通常会滞后2到8个季度才会显现出来。不过，好消息是，美元与商品价格的负相关关系意味着，美元走强会导致油价随之走低，进而增强美国老百姓的实际购买力，最终给整体经济带来支撑，帮助抵消出口放缓的负面影响。

    大卫·怀斯：美元反弹对油价的影响只是次要的，事实上，我认为油价影响美元要比美元之于油价的影响有过之而无不及。更强势的美元意味着通胀压力的减轻，但同时可能意味着美国出口竞争力的下降，进而导致经济增长更加疲软。股市和债券有望受益于强势美元，因为这会吸引外部资金流入。

    陶冬：美元贬值对中国其实是好事。人民币受到国际压力和国内通胀压力，出现了大幅升值，但这不可避免对出口带来重大负面影响。人民币升值的同时，美元大幅贬值，相当程度地减少了人民币升值对中国到美国以外国家出口的冲击，这也是为什么中国的出口维持在比较好的水平。一旦美元反弹，会使得人民币升值进一步放大，对中国出口企业带来更大压力，这是中国政府要考虑的因素，尤其是在中国出口业出现了一系列结构性问题的情况下。

    股市

    美股可能还未见底

    在3月中旬美联储出手救助贝尔斯登之后，美股出现了两个月的反弹。但从5月下旬开始，股市再度持续下跌。不过，在7月中旬美国政府出手援助“两房”之后，股市又出现了持续上涨，但波动性也异常剧烈。与此同时，中国内地和香港股市却连续大跌。

    上海证券报：您认为这一次的股市反弹与3月中旬的那一次有没有本质上的区别？美股是否已见底？就